全球军贸安徽大时代市场不断扩大可靠 关注板块战略

　1、11月29日，美国2017年的军售成绩出炉，共出售价值420亿美元的军事硬件和装备，销售额比2016年增长了近20%。据统计，今年美国在中亚地区的军事装备销售额高，达到220亿美元，其次是印太地区，达近80亿美元，欧洲为73亿美元。美国已连续多年位列全球军售榜，今年10月，美国特朗普政府准备放宽向盟友出售武器的限制，将进一步扩大军售规模，预计2018年美国的军售额还将继续上升。
　　2、据SIPRI统计，2012-2016年为1990年以来全球军火交易额高的五年，达到了冷战后的高水平。大的五个军火出口国包括美国、俄罗斯、中国、法国和德国，合计占出口市场的74%；印度为全球大买家，占全球军火交易市场的13%，中东各国军火进口量增长了86%，在2012-2016年占全球军火进口的29%，其中沙特为全球第二大武器进口国。中东、非洲、东亚及南亚等全球热点地区安全形势不容乐观，全球军贸将维持当前扩张发展态势。
　　3、我国军贸规模正在持续扩大，已成为世界第三大武器出口国。2012~2016年我国对外军售比上一个五年增长74%，占同期全球武器销售总额的6.2%，已超越了德国、法国和英国，跃居世界第三，但与美国33%、俄罗斯23%的市场份额相比仍有较大提升空间。国防科工局近期指出，“我国国防科技工业要优化国际战略布局，创新‘一带一路’参与形式，大力推动军贸、核和航天合作，支持优势装备走出去”，我国军贸市场具有较大发展空间。
　　4、板块进入战略配置期，国家队，优选民参军，关注混改阶段性机会。在标的选择上，首推国家队龙头公司，尤其是市场化程度较高、上市公司核心资产占比高、受益于产业链业绩释放的中航系上市公司。其次推荐技术门槛较高，市场空间大，具备核心竞争力与先发优势且估值合理的民参军公司。同时还可以关注混改带来的阶段性机会，主要是南船、兵器、航天集团中的小市值公司。
　　5、重点推荐组合
　　国家队龙头：中直股份（600038）、中航机电（002013）、中航光电（002179）、中国动力（600482）、国睿科技（600562）；优质民参军：天银机电（300342）、航技（300424）、海兰信（300065）。